昨日国内钢材市场震荡偏强，唐山迁安地区钢坯出厂价上涨10元至2970元/吨。市场交投氛围尚可，下游终端询价积极，低位成交小幅放量，钢厂接单量明显提升。

不过，当前正值传统消费淡季，叠加台风降雨天气影响，终端需求持续低迷，整体呈供需两弱格局。钢企放量持稳，厂库去化放缓，社会库存逐周累积，需求恢复缓慢。

近期行情核心驱动来自三方面。一是国际地缘局势骤然升级，美国重启对伊朗打击，推动国际原油大幅反弹，带动全球大宗商品情绪回暖，空头减仓回避。黑色系中螺纹钢、热卷前期持续下跌已久，外部条件催化下展开技术性反弹修复，悲观情绪得到一定扭转。

二是铁矿石供给端出现扰动，澳洲必和必拓黑德兰港工人一度因劳资僵局启动罢工，短期供应收缩预期升温；但随着劳资协议提前达成，罢工风险消除，多头博弈逻辑失效，盘面上涨动力随之减弱。后续焦点仍在钢厂检修减产力度及铁水产量变化上。

三是钢材自身经历长时间下跌后，本就存在反弹修复需求，外部催化只是加快了行情节奏，不宜过度跟随资金和情绪参与交易，仍需关注基本面变化。

成本方面，本周唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本及钢坯含税成本继续小幅上升至3060元/吨，与当前钢坯出厂价相比，钢厂亏损近百元。7月8日，76家独立电弧炉钢厂平均成本为3299元/吨，日环比下降7元，平均亏损54元/吨，谷电利润微薄，仅45元/吨。

原料端，山西炼焦煤矿山复产产能共计13495万吨，停产产能为9565万吨，较上周新增3座停产、产能195万吨，整体生产水平偏低，对价格形成一定支撑。钢厂逐步开始检修，铁水产量存在下降预期，焦炭第十轮提涨情绪减弱，市场看稳居多。

展望后市，短期钢市将延续偏强震荡，反弹具备一定持续性，但上行空间受限。铁矿石扰动及原油反弹对钢材实际影响有限，行情更多是自身反弹需求与外部催化叠加的结果，难以形成持久动力。

市场看空情绪减少，期货引导现货情绪，价格倒挂严重地区的贸易商惜售补库行为将支撑钢价小幅上行。然而淡季终端需求释放力度偏弱，下游按需采购为主，成交量难以持续放量，刚需短板将制约钢价大幅冲高。

中长期来看，行情仍将回归供需关系调节，市场低迷还需要时间来修复。总体上，原燃料价格坚挺带来成本支撑，需求疲弱限制上方空间，短期钢价或继续震荡磨底，涨跌空间均有限。

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