昨日国内钢材市场小幅上涨，唐山迁安地区钢坯出厂价上调20元至2990元/吨，下游低价补库意愿有所释放，部分钢厂提价后用户订货积极性有所提升。供给端近期因亏损扩大，钢厂停产检修增多，呈现边际收缩；成本支撑叠加钢厂挺价意愿，对现货价格形成一定托举。

随着台风影响逐步消退，下游终端补库需求有所释放，市场成交氛围改善，但当前仍处传统消费淡季，高温多雨持续制约工地开工，终端需求恢复的力度仍有待验证。

期货市场上，螺纹和热卷出现明显减仓，资金加速撤离推动反弹行情，背后主要来自海外宏观与地缘局势的较大变化。

一方面，美国CPI数据意外回落，通胀压力缓解，美联储加息预期快速降温，美元指数高位回调，全球紧缩预期趋缓带来情绪与估值修复；另一方面，中东局势骤然升温，美伊冲突再起，原油价格快速上行，带动能化利润扩大，海运费与保险费用被炒作，铁矿石、焦煤等商品也受到外溢影响。

从需求端来看，建筑企业调研数据显示，6月实际钢材采购量647万吨，环比微降0.3%，7月计划采购量663万吨，但实际采购量环比或减少2%，终端需求释放依然偏弱。国内钢厂产量维持趋降态势，供给端暂无新增压力，但淡季高温多雨导致库存消化周期延长，短期供需改善幅度有限，唐山限产更多是阶段性扰动。

当前市场更关注下半年宏观政策预期，二季度经济增速回落至4.3%，虽出口保持增长，但内需恢复乏力，传统产业承压，产能利用效率偏低，后续逆周期、跨周期调节政策有望加码。

原料方面，焦煤价格有所松动，山西煤矿复产推进，蒙古国口岸闭关5天后于16日恢复通关，焦煤价格重心小幅下移。需求端钢厂采购节奏放缓，叠加消费淡季，多按需采购，焦炭总库存呈被动累库状态。不过铁矿石价格近期出现较大幅度反弹，成本对钢价支撑有所增强。

整体看，黑色期货走强提振市场情绪，现货价格小幅上涨，建材、型材、管材等部分钢厂有所提价，但现货市场仍偏谨慎，涨幅不及盘面。短期在现货端继续回暖的情况下，钢价仍存小幅上行空间，但三伏天高温覆盖20个省份，淡季反弹力度或有限。

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