上周五夜盘，螺纹钢和热卷强势拉涨，刺激周末钢材现货市场跟涨。从基本面来看， 钢材市场呈现供需两弱，低库存运行，基本面压力不大，但需求依然疲软，钢材价格也缺乏持续上涨动力，五月份重点关注供给端会否有调控措施落地。

今年两会提到钢铁行业要继续控产，市场将信将疑。上周五市场再次传出控产5000万吨的小作文。结合今天几个重要部委的会议，市场对控产的预期进一步加强。

我们一直认为，在各国对华出口的钢材产品大幅增收关税的背景下，国内需求也在逐步下降，钢铁行业难以改变需求，但可以结合需求调节供给。

今年钢材的直接出口和间接出口将减少4000万吨左右，国内需求减少1000万吨左右，考虑到供需平衡，控产5000万吨左右是合理可行的，时间已经到五月份了，控产政策越早出台越好。

这样看来，五月份的钢材市场行情并非完全由基本面来决定，宏观因素起到了很大的影响力，起码在五月上旬前，有以下三个影响因素：一是钢铁行业的控产政策是否出台；二是国内宏观政策加码力度如何；三是中美会不会相互降低关税。

五月初，钢铁产量已面临边际见顶拐点。然而，由于部分钢企尚存盈利空间，短期内大规模集中减产意愿不足，预计五月日均铁水产量仅较四月小幅回落1万吨，至240万吨左右，整体仍处于偏高水平。

五月份钢材价格走势总体看是先稳后跌的走势，但考虑到钢材市场库存维持在历年来的低位，钢材价格估值也处于相对低位，跌幅会相对有限。

需特别关注的是，五月下旬将进入钢材需求季节性淡季。南方地区汛期扰动施工节奏，同时叠加钢材出口接单持续回落，需求端将面临进一步下行压力。

在这种情况下，如果钢厂对产量调控不及时，供给与需求的错配将进一步加剧，可能在形成新一轮供需矛盾集中爆发的风险点。一旦库存累积速度加快，而市场预期无法形成支撑，5月下旬钢材价格将可能失守底部区间，进入下跌通道。

温馨提示：众钢网发布的钢材价格均来源于国内各大钢厂调价信息以及钢材经销商在网上挂牌价的综合数据，当地无经销商报价的城市，发布的钢材价格参考周边城市价格加上运费因素。公布的所有资讯仅供用户参考，不作为交易依据，投资者据此操作，风险自担。 关闭窗口 打印本页