昨日，钢材市场呈现出较为平淡的态势。螺纹钢、热卷、冷轧以及中厚板等现货价格维持平稳运行状态。然而，午后受股票市场影响，盘面价格迅速下滑，市场情绪持续低迷。

今天，全国两会即将召开，市场普遍预期会出台利好政策，这为市场带来了一定的不确定性和潜在支撑。

市场再度传出唐山限产消息，受此影响，铁矿石价格显著回落，钢铁原材料的负反馈效应开始显现。这一现象表明，原材料市场与钢材市场之间存在紧密的价格传导机制。

近期，国内多地出现降雪降雨天气，对市场需求产生了较大程度的抑制作用。这种因天气因素导致的需求波动，在季节性规律中较为常见，对市场供需平衡造成了一定冲击。

随着钢材市场多空博弈的加剧，下游用户普遍采取谨慎观望的态度，市场成交表现平平。在供给方面，钢厂挺价意愿强烈，市场供给保持相对稳定。

从需求反馈来看，下游订单表现疲软。当前部分市场交易主要源于部分钢贸商的低价补库行为，并非实际终端需求的有力支撑。

2 月份，中国制造业采购经理指数（PMI）上升至 50.2%，显示出供需两端均有所回升。在建筑业领域，土木工程建筑业商务活动指数大幅攀升至 65.1%，同时房地产市场延续止跌回稳的态势。这些数据反映了相关行业的复苏迹象，对钢材市场需求产生了一定的拉动作用。

尽管钢材市场供需呈现回升态势，库存也即将迎来拐点，但需求表现仍不稳定，钢铁原材料价格偏弱，导致市场情绪处于谨慎乐观状态。这种复杂的市场情绪反映了市场参与者对未来市场走势的不确定性担忧。

近期，宏观面消息对盘面的扰动作用明显高于常规时期，市场行情出现波动的可能性增大。这种波动不仅可能打乱市场节奏，还可能影响既定的交易计划。目前，市场尚未形成单边走势，需要密切关注市场动态，保持谨慎态度。

综合来看，市场走势既不宜过度乐观，也不应过于悲观。一方面，原料走势出现分化，产业链未能形成共振效应；另一方面，政策及各类消息的扰动不断加大，市场仍在等待更为明确的信号指引。从盘面表现来看，市场尚未突破震荡区间，当前的一切波动均处于正常范围之内。

以螺纹钢主力合约日线走势为例，在上月 26 日大幅上涨之后，连续三个交易日出现回落。下一步需重点观察价格是否会回调至 26 日起涨位置 3270 附近。若价格跌破 3270，将面临进一步下行压力，需要警惕价格的持续回落风险。

全国两会将给钢铁行业带来哪些影响？

今天全国重要会议召开，市场高度关注政策信号对经济和行业的影响。当前，中国经济面临 内外压力叠加：国内房地产市场仍处于下行周期，地方财政紧张，制造业出口承压；与此同时，美国加征关税等外部不确定性进一步加剧，使政策对冲的重要性上升。

从钢铁行业视角看，政策的核心影响集中在三大方向：

一、货币政策：稳健宽松，但空间受限

2025年货币政策仍将维持“适度宽松”基调，以支持经济稳增长。但受美联储降息延后和人民币汇率稳定需求影响，降息空间受限，短期更可能通过降准释放流动性。

二、财政政策：适度扩张，但精准调控

2025年赤字率有望从去年的3%提高至4%（历史最高），新增专项债预计达到4.3-4.7万亿元，超长期特别国债发行规模或达1.8-2.3万亿元。

财政资金投向或更为精准，重点支持“两重两新”项目（重大基础设施和新型城镇化、大规模设备更新和消费品以旧换新），但注意土地收储专项债规模上升，可能削弱基建资金的直接拉动效应。

三、产业政策：供给侧改革预期升温，但落地节奏待观察

（1）房地产业：2024年“9.30”地产新政落地后，一线城市房价有企稳迹象，预计今年进一步刺激房地产销售的政策空间不大，促进房地产“止跌回稳”的政策可能会从供给端入手。

（2）新兴产业：今年初中国在人工智能领域取得重要突破，提升了市场对于中国科技的信心，结合“提高投资效益”的政策导向，预计政府投资或向科技创新、新质生产力倾斜。

（3）供给侧改革：2024年底中央经济工作会议已释放供给侧调整信号，强调对“内卷式”竞争的“综合治理”，市场预期3月重要会议可能涉及钢铁行业产量调控。若相关政策落地，有望支撑钢价，但执行力度和节奏仍有不确定性，短期或仍以市场预期引导为主。

总体来看，会议政策将为钢铁行业提供一定托底支持，但不会形成大规模刺激。 财政扩张有助于支撑基建投资和内需，货币政策维持宽松基调，但受制于政策空间，力度或有限。

同时，供给侧改革是否实质落地，将影响行业供需平衡和钢价表现。 钢铁行业仍需依靠自身调整，主动通过结构优化和成本控制，在政策暖风下寻找新的发展机遇。

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