春节后，资金问题曾一度制约部分项目进度，但从百年建筑调研数据来看，情况有所改善。建筑工地下游资金回款速度加快，本期工地到位率达57.3%，高于去年农历同期的53.41%以及去年农历第六周的56.5%。

尽管今年整体项目总量和规模不及去年，但两会后部分新开工项目将启动，此前停工项目也有复工预期。加之2月底华东、华北部分地区受寒潮抑制的需求，随着天气好转有望释放，短期内建材需求回升动力强劲。

尽管供应收缩，热卷需求仍展现出较强韧性。上周库销比稳定在 9.45 天附近，且尽管周均消费环比下降 4.3 万吨至 318 万吨，但仍高于过去五年同期水平。

目前废钢到货量仅满足钢厂日耗，库存维持低位导致废钢采购价格坚挺，上周螺废价差进一步收窄至885元/吨，钢厂成本压力加大。数据显示，目前电炉钢平均利润为-102元/吨，即便在谷电时段也仅有13元/吨的微利，因此短流程钢企多数仅维持谷电单班生产模式，预计未来三周电炉钢产量总增幅将不超过2万吨。

长流程钢厂由于对短期需求前景不看好，主动控制产量的意愿强烈。本周螺纹钢产量为216.8万吨，预计到3月底产量提升空间仅5 - 6万吨。

此外，当前华东地区产量已达106.8万吨，距离去年上半年峰值仅剩2.5万吨的提升空间，未来增产空间有限。

同时，部分热卷钢厂因环保政策等因素影响，集中开展检修，产量明显下降。预计两会后相关企业生产虽会逐步恢复，但产量增幅有限，热卷产量下周预计回升，不过周度增量仅1 - 2万吨左右，钢材供应阶段性见顶预期愈发明显。

总体来看，目前我国供需格局仍在不断优化，整体处在供需相对紧平衡的状态。而下游工程开工率也在“春暖花开”中缓慢增加，在钢价相对稳定的情况下，市场需求在3月中下旬也有所改善，笔者认为3月钢价或先抑后扬运行，但不具备大幅反弹的动力。

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