螺纹钢 盘 螺 普厚板 低合金板 热轧板卷 热轧带钢 造船 板 锅炉板 翼缘板 Ｈ型钢 工字钢 方 钢 冷弯型 无缝管 方 管 钢塑管 螺旋管 镀锌板
线 材 圆 钢 普中板 热轧酸洗 冷轧板卷 冷轧带钢 容器 板 花纹板 开平板 角 钢 球扁钢 扁 钢 焊 管 镀锌管 矩 管 架子管 镀锡板 彩涂板
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优焊线 硬 线 焊 线 pc 钢 普通B钢 钢绞线 硅钢 热轧优质带钢 碳结板 大梁板 低合金高强板 车轮钢 管坯 热轧管坯 连铸管坯 优特钢坯 耐磨钢
今天，新加坡铁矿石掉期指数日盘大跌3.82%，报收115.45美元。唐山迁安普方坯资源出厂含税下调10元，报3510元/吨。
从交通运输部路网中心获悉，截至今日（2月26日）9时，受雨雪及路面结冰影响，贵州、甘肃、宁夏、青海、四川、安徽、广东、湖南、云南、重庆、江西等11个省（区、市）共计封闭路段47个，关闭收费站281个，恢复通行时间待定。
截至2月26日，江苏地区钢厂铁水成本2740元/吨（不含税），张家港重废价格2650元/吨（不含税），铁水比废钢价格高36元/吨。
据中钢协数据显示，2024年2月中旬，重点统计钢铁企业粗钢日产210.09万吨，环比增长1.50%，同口径相比去年同期增长0.39%；钢材库存量1897.89万吨，比上一旬增长17.65%，比上月同旬增长23.6%。从数据看，进入2月份后，重点企业粗钢产量持续回升，同期企业库存也大幅增长，表明供应量回升的同时，库存去化季节性放缓。
2024年1月全球71个纳入世界钢铁协会统计国家的粗钢产量为1.481亿吨，同比下降1.6%。非洲粗钢产量为200万吨，同比增长16.3%；印度粗钢产量为1250万吨，增长7.3；俄罗斯粗钢产量为620万吨，增长了1.2%；土耳其粗钢产量为320万吨，增长24.7%。随着土耳其、印度和非洲钢铁产量的增加，我国钢材出口会承受一些压力。
今日钢价总体小幅下滑为主。从现货品种来看，螺纹、热卷多地下降了20-30元，华东建材降幅略大，杭州跌幅达到了40-50元。带钢、焊管、型材、冷轧、中厚板也有不同程度下滑。总体上，市场表现较为脆弱，缺乏向上驱动。不过，少数地区终端采购量有所加大，低位成交尚可。
京唐港进口PB粉价格为945元，较上一个交易日跌15元；唐山准一级冶金焦价格为2160元，较上一个交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为3520元，较上周五跌30元。
进入本周，随着元宵节结束，年已经过完，供给和需求进入缓慢恢复期。尤其是电炉钢进入复产阶段，下游终端也随着天气进一步转暖，具备室外作业条件，剔除资金、政策以及其它非季节性因素，接下来的一段时间里，市场将进一步验证供需关系的强弱变化。但是市场行情并完全以基本面逻辑而展开，在原料端、政策端以及宏观层面，仍存在一定的负面因素积累。
目前市场仍处在弱势当中。一方面是焦煤焦炭这条线再次走弱，盘面焦煤跌超4%，黑色整体承压下行。早上传出了山煤国际回应减产800万吨为不是真实的。而潞安减产规模也没有之前传的那么多，市场对减产的期望值降低。
另外河北邯郸、邢台、石家庄、天津等地部分钢厂计划对湿熄焦炭价格提降100元/吨、干熄焦提降110元/吨，2024年2月27日0时起执行。从焦企和钢企不同的调价计划来看，钢焦博弈到了白热化阶段，两头日子都不好，第四轮
基本面方面，很快就进入三月份，市场库存何时达到高点，累库和降库的节点，对市场的心理也有不小影响。另外最好从产量变动和需求变动的动态指标来看基本面矛盾。目前来看，产量恢复尚不及预期，社库库存积累幅度也不快，基本面对行情负面影响有限。
从目前市场运行状况来看，跌势尚未有明确的企稳信号出现。钢市还没有走出供需两弱阶段，供给和需求恢复速度同样缓慢，而价格回到电炉谷电成本附近，市场的压力主要来自钢铁原材料成本端的拖累深度有多大。
在市场一致性看空的此时此刻，我们更要保持一份清醒的认识。首先，黑色系大宗商品从1月上旬开始的调整已经历时近两个月时间，铁矿石、螺纹钢、热卷和双焦的跌幅均在10%左右；其次，此轮调整是对节后钢材需求不及预期的提前反映，对于即将到来的金三银四，有利空出尽的感觉，昨天我们对螺纹钢和铁矿石下调极端价位进行了预估，螺纹钢3700左右、铁矿石800左右。
今年钢材市场面临的宏观环境比去年更好一些，基本面也是供需弱平衡、库存压力不大、市场货权相对集中，相信经过节后的调整，钢材价格的反弹很快就会到来。
当前，盘面主力资金集中做空的动力仍然存在。资金利用现货销售处于停滞期，供需都没有完全恢复之际，通过保证金释放，快速实现了大量增仓放量下跌，也迫使现货价格回落。
螺纹钢位居大宗商品市场资金流入前三，黑色系没有品种位居资金流出前列。从资金流向看，短线资金尝试性介入螺纹，但原料端失守对其形成压制。日内来看，原料端矿焦下跌，成材端螺卷下调，后期关注继续关注原料端的表现。
周末，唐山钢坯出厂价格继续下跌30元，报价为3520元/吨。唐山钢坯库存为142.8万吨，较去年同期上升了16万吨，上升了12.62%。钢坯的高库存状态已经持续了两三个月，整体库存压力较大。虽然价格近期出现了回调，但市场接受度依然不高，短期钢坯价格难有明显回涨，市场处于谨慎观望状态。
不少钢厂代理商库存增量达到了平日正常库存的2-5倍，并且以被动冬储为主，因此节后代理商出现了低价甩货的情况。同时还有一部分想要节后投机的贸易商，在没有行情拉涨的预期下，想要退单或者违约，总体情绪相对偏悲观。
上周钢材市场又出现爆雷消息，在西南、华东都有因亏损、加杠杆、资金挪用、赌行情或不能追加保证金、跑路等因素，出现不可控风险增加，连带影响较大。因此，市场不平静，风险时刻有。
本周随着天气好转，开工陆续增多，需求季节性恢复带动产量有陆续恢复的可能，成本和利润的矛盾暂时一定程度上得以缓解，快速下跌行情也得以短暂修复。
目前钢厂利润不佳，最新一期钢厂盈利率环比下降0.86个百分点至24.68%，连续七周跌破三成，长流程钢厂生产积极性不足，短流程钢厂开工率仍处于低位。从农历视角来看，当前螺纹钢周度产量为191.95万吨，较去年同期低18.28%，连续第九周下降；螺纹钢表观需求68.67万吨，较去年同期高17.1%，螺纹钢产量大幅收缩，需求已经探底回升。当前仍处于钢材消费淡季，下游工地开复工处于低位。后期需关注现实供需的恢复速度，若需求比供应更快地恢复，届时会形成阶段性供需错配，从而带来一波阶段性反弹行情。
近期，螺纹总库存快速攀升，从去年11月24日的519.83万吨，连续13周回升，增幅达127%。按照往年经验，螺纹钢总库存在接下来两周还将延续季节性累积。
从公历视角来看，目前螺纹钢社会库存、厂库以及总库存均不高，基本位于近五年低值，当前螺纹钢总库存较去年同期降近5.84%。从农历视角来看，最新螺纹钢总库存为1180.04万吨，较去年同期多增近5.99%，库存峰值或略高于去年同期水平。在需求真正启动、库存去化之前，螺纹钢偏高的库存制约价格上行空间，后续关注库存去化斜率。
整体来看，春节后钢价的上涨驱动通常来自宏观预期层面而非基本面，预计今年逻辑会有所改变，宏观面利好固然会带来一定的支撑，但接下来基本面才是螺纹钢涨跌的核心因素。从农历年视角看，螺纹钢产量受利润偏低影响，依然处于低位，预计3月回升也较缓慢，需求仍处于恢复阶段，在未完全恢复之际，后续重点关注元宵节后复工复产实际进度，以及地产投资和地方“三大工程”形成实物工作量进度。供需能否阶段性错配仍有待验证，短期螺纹钢盘面震荡偏弱。
目前螺纹钢盘面价格下方支撑在关键位置，重点还在于3800争夺之上，也是多空博弈的点。如不能回到3800之上，仍有下跌可能。下方参考支撑3734、3714。
节后钢材整体是延续节前的跌势，节后原料价格较成材更弱，主因淡季负反馈，所以盘面利润整体是有所修复但幅度有限。
上周三，山西下发文件煤矿减产，集中排查整治的时间基本覆盖了2024 年，又有乌海煤矿重组，所以近期盘面从打双焦转换到打铁矿。
在节后铁水面临快速复产的情况下，钢厂利润需要时间修复，近期盘面在做钢铁产业链利润在原料间的再分配。
这周比较显著的变 化，一个是热卷累库的超预期，另一个则是淡季负反馈的预期，铁水产量不增反降，而且钢厂检修还在增加。
对于2024年，整体上是谨慎乐观的。钢铁行业依然处于产能相对过剩的状态中，叠加钢铁原材料供应的刚性，今年钢厂利润依旧是承压的。
需求端虽然存在很多不确定性，但也不必过度悲观。三大工程一定程度上能够弥补房地产的下行以及12省份基金新开工受限的空缺，经济结构转型下制造业的表现仍可期待，出口变量因素较多，但出口量大幅收缩的可能性较小。
节后行情的关键点： 1、铁水复产情况，本质上是终端需求的恢复强弱。 从现在的情况看，铁水复产的速度很明显和之前市场乐观的情绪有较大的差异，热卷的累库超预期，市场甚至担忧淡季负反馈的可能，这周铁水不升反降，并且钢厂检修还在增多。
目前钢材市场现实的需求启动的确较慢，按照传统，往年螺纹钢产量已经起来了，但现在产量降到历史同期最低位。这里我们来做一个节后累库的预估，假设节后产量逐步恢复到 300 万吨左右，需求较去年同期持平的话，库存高点差不多1250万吨，需求恢复到320，库存高点大概在1300万吨左右，需求降到300万吨，库存高点1400万吨。
在目前钢材需求延迟的情况下，库存拐点的到来可能也较往年偏晚。 三月之后步入旺季需求验证的关键期，也是行情变盘的关键点。没必要对现在的需求过度悲观，因为在钢材品种结构转型之后，板材需求的占比明显提升， 受制造业特点的影响，需求变化以及波动有所增加，去年三四季度就能够看到，热卷数据的波动较螺纹钢明显大很多，所以价格也会跟着情绪大起大落。 所以还是需要等3月份之后去验证需求。
建筑业的复工基本都在元旦后，目前天气依然比较恶劣，螺纹钢的产量已经降到了历史极低的位置，库存朝高点累库，现在钢厂螺纹钢转产热卷较多。据悉，目前存量项目的施工是有所回升的，但是新开工项目不明确，资金偏紧、回款慢是一个问题。
2024 年，三大工程一定程度上可以抵消地产的下行，去年12月重启抵押补充贷款PSL到现 在，PSL新增超过5000亿。保障性住房工程量比去年有所增加，部分城市比如已经开始初步开工；城中村改造方面，节前传出广州等地大型的城中村改造项目资金情况不佳，改造的周期相对较长。
制造业方面，新能源汽车、造船、先进装备用钢继续增长，上周末高层提出设备和消费品更新，也给未来用钢需求带来良好预期。所以不必要对后续的需求恢复过于悲观，持续去观察这些变量。
如果节后需求恢复较好，那现阶段的下行其实也是给出了很好的入场空间，如果节后整个需求较差的话，盘面还有继续下行的可能。所以现阶段能做的还是跟踪需求恢复的情况，还有铁水复产的速度，另外出口的数据也需要关注。
由于当前钢材市场需求恢复缓慢，热卷由于转产增多、需求不及预期，库存累的比较高，对价格向上的压制也会更明显一些。螺纹钢底部支撑依然是以电炉谷电成本为主，热卷看出口价格，目前全球性热卷价格下跌，对国内价格会有冲击。今年钢材价格仍然还是以成本定价的逻辑为主，因为钢铁原材料铁矿石和焦炭的供应弹性依旧不大。
铁矿：上周青岛港PB粉周均价950元/吨，较节前下跌39元/吨。节后市场对终端需求预期转悲观，叠加铁水产量不增反降，铁矿价格补跌，成为黑色中最弱的品种，节后最高累计下跌85元/吨，最大跌幅达8%。
但随着原料价格下跌，钢厂利润改善，后期复产积极性提高。调研显示3月全国日均铁水产量或将达230万吨，意味着进入3月后，钢厂将快速集中复产。
此外，近期到港量将高位回落，港口累库速度大幅放缓，甚至有去库的可能性。本周港口库存较上周日基本持平。因此，下周矿价短暂调整后，或迎来一波小反弹行情。但在需求预期未转变前，矿价反弹高度有限。
焦煤：上周国内低硫主焦煤均价2460元/吨，较节前下降40元/吨。产地煤矿均恢复正常生产，供应继续增量恢复，主产区大雪天气结束，物流运输逐步恢复。线上竞拍整体情绪下沉，成交煤种多底价成交，部分煤种依旧呈现回落态势。需求方面，上周铁水产量下移，刚需下滑，下游钢焦企业消极采购，消化厂内库存为主。近期焦钢市场低迷，下游焦化用户普遍陷入亏损，亦进行了不同程度限产，炼焦煤采购随之减量。
焦炭：上周港口准一级焦炭*均价2174元/吨，较节前下降56元/吨。天气影响逐渐减弱，焦企出货情况有所好转，但前期焦企库存累积明显，整体去库较为缓慢，焦企利润持续亏损，部分焦企通过加大限产力度积极挺价，焦企对焦价提降抵触情绪明显。下游钢厂利润情况价差，钢厂复产情况不及预期，对焦炭需求较低，受焦价连续三轮下调影响，部分钢厂有小幅补库迹象，但对焦价打压意愿仍较为明显。
怎样准确预测钢材价格走势（一）：钢材成本计算以及对钢材价格涨跌的影响
怎样准确预测钢材价格走势（二）：钢厂调价和钢材库存对钢材价格涨跌的影响
怎样准确预测钢材价格走势（三）：通过钢材期货预测钢材价格以及套利策略
怎样准确预测钢材价格走势（四）：重要指标对钢材价格的影响分析
怎样准确预测钢材价格走势（五）：供给和需求对钢材价格影响分析
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