今天早上钢联公布了截至12月23日的城市库存数据，建筑钢材、热卷、中厚板、冷轧涂镀库存分别下降3.35%、4.07%、2.2%、1.48%，总库存下降3.2%，连续四周处于去库状态。

去年12月中旬就累库了，今年现在还在去库，很明显钢材市场供需环境不错，还要好于去年。正是基于此，部分钢贸商在等着低价补库。市场情绪周末有所缓和。

近期钢材市场走弱，除了对明年初的市场信心不足以外，主要原因在于原料，而非成材。政策落地之后，市场情绪转弱，铁矿和焦煤、焦炭同步回调。更重要的是铁水产量开始下滑，加之钢厂迟迟未开启大规模冬储补库，造成铁矿与煤焦共振下跌，成本下降拖累钢材市场。也算是一个小型的负反馈吧。

为什么说春节之后钢材市场不悲观？今年许多钢贸商不冬储，钢厂被迫减产，预计钢材市场将延续低库存状态。低库存在需求淡季不会出现什么问题。

但春节之后，工地开工、制造业补库，需求回升将激化低库存矛盾。钢材供应不足，钢厂自然是要增产。铁水产量由低位趋势性回升，将进一步带动原料上涨，这就是妥妥的正反馈行情。当然 在产能过剩的背景下，向上高度也有限，预估也就2、3百块钱吧。

那么我们该怎么办？当大部分人都对明年初的市场不看好，拼命降库存、不冬储时，我们想一想是不是也要和他们一起呢？

对于1月份我们怎么看，由于目前钢材库存并不高，建筑钢材甚至处于偏低的状态，如果钢厂按正常计划生产，并不至于在供应端给钢材带来季节性的压力。而无论贸易商是否主动冬储，但总会带来供应端的增量。这样对钢铁原材料会有支撑。

在偏谨慎的心态下，今年中间环节的主动冬储量可能会比较低，或以被动冬储为主。这种情况下，钢厂要么增加自储量，要么通过增加检修减少库存和资金压力，我们认为减产的概率大于自储。

在钢厂冬储和钢贸商同时进行冬储的1月份，阻断负反馈的力量还是有的，预计1月份钢材价格将震荡偏强运行。〔众钢网观点，仅供参考〕

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