近期基本面对黑色商品有所支撑。尤其是五大品种钢材库存同比下降10.5%，库存水平较低。且从原料角度来看，铁水产量超过去年维持高位，叠加钢厂开始进行原料冬储补库，铁矿石表现较强，也对成材有一定支撑作用。

而螺纹钢减产去库，热卷增产去库，并且铁水分配端。还在向需求韧性的非五大材倾斜，但是，目前这个时间点又是淡季，下游用户和钢贸商拿货意愿都不强，钢材市场只能是选择区间震荡。

今年淡季的钢材需求还没有超季节性走弱倾向，而且钢厂陆续进行季节性减产，钢材供需矛盾不显，整体库存处于季节性低位，但是焦煤端供应过剩，压制钢铁产业链向上的动力。

螺纹钢方面，华东和华南的需求依然偏好，北方地区受到需求下降影响，市场压力比较大，考虑到12月下旬以后需求季节性下滑难以避免，螺纹钢后期将延续供需双弱格局。

热卷方面，需求韧性很强，核心变量是出口。目前国内与海外热卷尚有价差，也存在抢出口的情况，后期随着热卷产量回升，去库速度预计会放缓。

虽然重要会议的有关宏观政策的表述，对整体黑色系有推动作用，但市场还是谨慎关注政策后续的实际落地效果以及对钢材市场需求的影响。

短期来看，在钢厂挺价的情况下，钢材价格还存在向上的动力，但上升高度有限，市场在1月和2月将回归基本面，低库存支撑市场，低需求压制价格。

短期内钢材价格仍将延续区间盘整震荡的格局，参考盘面螺纹钢螺纹钢3450-3320、热卷3500-3650、铁矿石780-850。（众钢网观点，仅供参考）

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