今天来谈谈一个非常有意思的指标：小松挖掘机开工小时数。相信对我们看清楚当前的钢材市场真实情况有一些帮助，看过以下的分析后，你或许也明白了今年钢材市场需求为何如此低迷。

先来科普一下，小松挖掘机开工小时数是世界各国公认的反映房地产和基建施工景气度风向标级指数，小松挖掘机开工小时数变化趋势往往预示着地区经济的活力，而经济的活力则最终体现为钢材需求的增速。

当各类制造行业的景气度上升时，行业内的各类产能扩张活动如新建厂区、新增生产线等活动同样会驱动挖掘机的使用量，使得挖掘机开工小时数能够反映出此类用钢企业的行业景气度。

看到了吧，小松挖掘机开工小时数不仅可以反映房地产和基建行业的景气度，也可以反映制造业领域的景气度，我想说，它就是一个预测钢材需求的前瞻性指标，值得大家关注。

好了，我们先来看看上周末小松公司官网发布的4月份国内小松挖掘机开工小时数。数据显示，2023年4月，中国小松挖掘机开工小时数为100.8小时，同比略降0.7%，环比降3.3%。2023年一季度，中国小松挖掘机开工小时数累计322.5小时，同比略增0.8%。

下面我们来对比一下2019年-2022年4月份国内小松挖掘机开工小时数。2019年为136.5小时、2020年为144.1小时、2021年为125.7小时、2022年为101.5小时。

除了2020年由于大规模疫情封控解除出现超高数据以外，我们会发现国内小松挖掘机开工小时数是在逐步下降的。但是，今年4月份的数据竟然比疫情三年还差，是不是有点出人意料？

对比了上述的数据，钢材需求的萎靡不振的原因也许有了外在的答案。那么，内部的原因是什么呢？大家会说房地产和基建开工率下降，是的，这是最主要的影响因素，没有之一。

房地产行业当前面临的困境是有目共睹的，一季度新开工面积下降29%左右，销售情况比疫情期间还差。从公开的数据来看，新房成交量小幅下滑，二手房成交量大幅萎缩。

目前，地方政府负债率有点高，也在加强内部控制，许多规划的项目都处于停滞状态，上周我们文章中提到过基建工地平均回款率低于30%，可见一些地方政府有多缺钱。

4月份新增专项债发行2648亿元，占地方债总发行量的39.4%。其中，投向基建领域1469亿元，占比为55.5%，低于1-2月、3月的62.8%和59.3%。从数据可以看出投向基建领域的比例正在逐步下降，专项债对基建投资的拉动作用明显下降了。

最近国内一些经济媒体都在说世界经济增速放缓，好像也没有给出有力的证据来佐证这种说法，好在我看了其他国家的4月份小松挖掘机开工小时数后，才发现果真如此。

日本4月小松挖机开工小时数为43小时，同比下降4.7%，环比下降9.7%；欧洲4月小松挖机开工小时数为67小时，同比下降3.7%，环比下降12.9%；北美4月小松挖机开工小时数为64.6小时，同比下降3.7%，环比下降9%；印尼4月小松挖机开工小时数为183.4小时，同比下降2%，环比下降13.1%。

世界各国的数据不管是同比还是环比都下降了，尤其是与3月份相比下降的非常厉害。印度尼西亚最近几年一直是这个地球上的投资热土，该国数据环比大幅下降也间接说明世界经济遇到了麻烦。

好了，国内和国外的数据都证明了钢材市场需求低迷的原因，接下来估计将迎来国内钢材市场的低迷期，这个低迷期时间有多长？我感觉肯定不会很短。

周一，在铁矿石期货大幅上涨的带动下，螺纹钢和热卷期货也上涨了。据说是市场传闻近期高层将推出强有力的、务实的经济刺激措施，那么，我们拭目以待吧。

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