全球四大铁矿石巨头力拓、必和必拓、FMG和淡水河谷，其中前三家的主要铁矿在澳大利亚，在全世界前10大铁矿中力拓、必和必拓占有7座、淡水河谷占有2座、FMG占有1座。

近三年来，中国钢厂每年进口的10亿吨铁矿石中，8亿吨来自四大巨头，从澳大利亚三大巨头公司进口约6亿吨，从巴西淡水河谷公司进口约2亿吨。

看到这里，你肯定会想到两个字：垄断！是的，全球铁矿石市场基本被上述四大铁矿石巨头给垄断了，定价权就牢牢地捏在他们的手中，下游钢厂几乎没有任何议价的权力。

这里有两组统计数据很能说明问题，2020财年，必和必拓铁矿石生产毛利润率为70%、力拓为67%、FMG为65%、淡水河谷为58%。中国盈利能力最强的钢铁企业宝钢股份近三年的生产毛利润率在10.5%左右，与上游铁矿石巨头相比真正是天壤之别。

由于铁矿石品位高达60%以上，且具有露天开采的优势，据统计，2022年，必和必拓铁矿石生产成本为12.81美元/吨、FMG为13.21美元/吨、力拓为14.75美元/吨、淡水河谷为17.65美元/吨。

世界上其他主要铁矿石出口国俄罗斯、印度和南非的铁矿石生产成本在40-45美元/吨之间，最悲催的是中国本土铁矿石企业，大部分铁矿要在地下挖井开采，生产成本在70美元/吨左右。

中企成本也成了四大铁矿石巨头所谓的销售价格保护线。也就是说他们的铁矿石在中国港口的售价不会低于70美元/吨，而实际上近三年来国内铁矿石平均价格超过了120美元/吨。

超高的毛利润让四大铁矿石巨头赚得盆满钵满，2020财年利润总和约合人民币2100亿元，当年中国全部大中型钢厂的利润总和为1873亿元，四家公司的利润总额超过了中国200多家主流钢厂。

四大铁矿石企业的股权大部分在欧美日等国财团或投资基金手中，但其中也有中国公司的身影，并获得了丰厚的投资回报。最知名的有华菱钢铁集团参股FMG和中铝集团控股力拓。

2009年，经历全球金融危机的FMG陷入债务危机，此时，位于中国湖南长沙的华菱钢铁集团以2.38澳元每股的价格收购5.35亿FMG股票，占总股本的17.34%的股权，成为FMG的第二大股东。此次交易一共耗资8.26亿美元。

当年，国内钢铁业界甚至经济界均不看好这笔交易，因为当年的FMG成立仅仅6年，与淡水河谷、力拓、必和必拓相比就是一个“小蚂蚁”。

2011年，国内两家著名经济报刊分别发表文章，表示对华菱钢铁收购FMG股权的关切和担忧。经济观察报文章的标题是《华菱钢铁巨亏之谜：并购FMG并未带来实质收获》；21世纪经济导报文章的标题是《华菱钢铁与澳矿商FMG大半合同成一纸空文》。

从此后FMG的发展道路和双方合作历程来看，国内经济媒体和经济界显然是低看了合作双方的超强经营能力，这笔交易堪称神奇，被称为中国企业最为成功的海外收购案例确实当之无愧。

2014年4月，时任华菱钢铁集团董事长曹慧泉在博鳌亚洲论坛上透露，在华菱之前是宝钢和FMG做了很长时间的谈判以及合资可能性的探讨，由于宝钢放弃了这个项目，华菱才接过来做继续的合作。

因为当时在2009年初，正好是金融危机压力最大的时候，当时投资成本控制得还不错，投完之后又赶上FMG快速发展的过程，当然也得益于中国钢铁产量和铁矿石需求快速增长。

曹慧泉董事长称，2008年FMG才第一次出矿，此后5年从产量为零，成长为世界第四大铁矿公司。华菱钢铁最初投资8.26亿美元，后来出售了大概2个多点的股权，就全部收回投资成本。2014年4月FMG市值已经接近200亿人民币，加上每年的分红，华菱钢铁5年赚了将近5倍。

目前FMG90%以上的矿石都是发往中国，占中国铁矿石进口总量的18%左右，与50家左右的中国钢厂建立了直接合作关系。华菱钢铁董事长是FMG集团的董事会成员。并与中南大学共同成立矿石研究中心，为中南大学提供奖学金。

FMG在奇切斯特矿区和所罗门矿区的铁矿石储量为21.72亿吨能够保障中长期的开采。位于所罗门矿区西南的西部枢纽艾利瓦纳和飞鱼已探明储量7.4亿吨，尼丁纽矿区探明储量为25亿吨，是未来公司发展的重要接续资源。

值得注意的是FMG生产成本的降低速度，令人赞叹。从2012财年的48美元/吨、2013财年44美元/吨、2014财年34美元/吨、2015财年27美元/吨、到2022年的13.21美元/吨，成本下降速度超过全球任何一家铁矿石开采企业。

按照规划2024年FMG铁矿石年产量将达到3亿吨左右，成为全球第二大铁矿石开采企业，华菱钢铁算是慧眼识珍珠，真正在澳洲找到了一头巨大的“现金奶牛”。

2021财年，FMG净利润为108亿美元；2022财年，FMG净利润为62亿美元，华菱钢铁集团最近两年累计获取的股权收益就高达25.2亿美元，约合人民币173.88亿元。

最后说说中铝控股力拓的事，2008年2月，中铝集团联合美国铝业在力拓股价高位时收购了9.3%的股份，成为单一最大股东。每年分红也非常丰厚，由于力拓股权分散，中铝并没有进入力拓的董事会，也没有力拓经营管理权，为财务投资者。

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