11月初以来，“疯狂的石头”再次成为大宗商品中的明星产品。在短短15个交易日内，大连商品交易所铁矿石期货价格涨幅超过25%。截至11月18日，新加坡铁矿石掉期指数报收98.8美元，涨幅高达31.73%。许多朋友在问，究竟是什么原因导致了铁矿石价格大幅上涨？

其实，支撑铁矿石价格上涨的基本面因素多空参半。本周钢材市场不断传出钢厂限产的消息，河北、山东、河南和山西等地因空气重度污染启动二级响应，钢铁企业限产范围在15%-30%之间。

据市场数据跟踪，本周国内钢厂高炉开工率为76.5%左右，高炉产能利用率为83%左右，连续四周下降；短流程电炉炼钢厂开工率为63.5%左右，环比略有增加。按理说，钢厂铁矿石使用量是逐步在下降的，铁矿石市场到底在炒作什么消息呢？

周一，澳大利亚最大港口拖轮运营商宣布，将从11月18日起举行无限期停工，包括墨尔本港、布里斯班港、纽卡斯尔港等港口在内的17个澳大利亚港口运营或将完全停滞。受此消息影响，国内和国际铁矿石期货价格应声大幅上涨。

但是到了周五，出于各方面的压力，在澳大利亚政府的协调之下，该拖轮运营商宣布取消罢工行动，澳大利亚17个港口全部恢复正常运转。

值得注意的是，据大连商品交易所数据披露，本周以来有巨量资金流入铁矿石市场，11月15日流入5.39亿、16日流入5.94亿、18日流入13.76亿，总流入资金远远超过其他大宗商品品种，排在本周第一位。

通过上述分析，我们不难发现，基本面并不支持铁矿石价格的大幅上涨，唯一可以拿出来解释的理由就是大规模资金流入，导致价格水涨船高。

说完铁矿石，再来说说焦炭和焦煤。与铁矿石面临的情况一样，冬季钢材消费淡季来临，钢厂焦炭使用量也在逐步走低。有人说，目前焦煤供应处于较为紧张的局面，焦炭价格很难下调，也对钢材价格形成了有力的支撑。

不知道大家注意到没有，最近中国和澳大利亚的双边关系在迅速改善，中国恢复从澳大利亚进口煤炭指日可待，届时，焦煤供求关系也将发生根本性改变，预计到明年春季，焦炭价格将回归到正常水平，钢材生产利润不再受制于焦炭价格的波动。

本周钢材现货市场受到北方冷空气和南方疫情的影响，钢材需求继续小幅下降。由于钢厂限产力度的增强，钢材市场部分规格出现缺货现象，导致钢材价格较为坚挺。

本周螺纹钢和高线价格涨幅在80元-100元/吨之间、热卷和冷轧板价格涨幅在50元-80元/吨、其他钢材品种涨幅均超过50元/吨。

随着北方市场提前进入淡季，南方和北方钢材价格价差开始拉开，以板材为例，江阴比邯郸价格高出80元/吨、上海比唐山高出100元/吨。但是这种较小的差价还不足以引发钢材市场的“北材南下”。

对于下周的钢材市场有两点值得我们关注：一、如果铁矿石上涨的步伐被阻止，并出现价格下跌，会不会带动钢材价格向下调整？二、钢材市场缺规格的现象能否得到改善，钢材价格上涨的动力何在？

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