【热点概览】

融资全面收紧 房企降杠杆提速

目前，距离去年8月人民银行、住建部出台重点房地产企业资金监测和融资管理规则已逾一年。一年间，多家房企积极降低负债规模，扩张速度明显下降。

实际上，自去年下半年以来，包括“三道红线”、银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度在内多个政策陆续出台，与此同时，多地严查经营贷款违规入市，多项数据显示，房企融资渠道持续收紧。业内人士表示，行业仍将维持严监管，金融长效机制的确立对房企的影响仍将持续，房企经营策略未来将发生变化，房地产行业也会迎来洗牌和变化。

多项支持举措加码 我国开放利好持续释放

今年以来，我国系列开放举措密集落地，实现了吸收外资的高速增长。我国加速推进高水平对外开放的利好还在持续释放。《经济参考报》记者获悉，有关部门正在紧锣密鼓地作出更多开放部署，继续缩减外资准入负面清单、出台全国版跨境服务贸易负面清单、进一步优化国内区域开放布局等举措已排上日程。

来自153个国家和地区的1万余家企业通过线上线下齐聚，将在2021年中国国际服务贸易交易会上展开磋商洽谈。其中，2400家企业线下参展，世界500强、行业龙头企业占比18%，比上届提高了9个百分点，服贸会的“朋友圈”越来越大。

稳中向好，抗压前行——透视当前中国经济“时”与“势”

8月份中国制造业采购经理指数（PMI）出炉，50.1%的数据继续位于50%的“荣枯线”以上。面对世纪疫情冲击，这一先行指标持续释放经济运行积极信号，制造业总体保持扩张态势，彰显中国经济复苏向好的强大韧性。

“十四五”开局之年，面对外部不确定性加大和国内疫情、汛情等多重冲击，以习近平同志为核心的党中央统筹国内国际两个大局、统筹疫情防控和经济社会发展，有效实施宏观政策，经济持续稳定恢复、稳中向好，为世界经济注入正能量。

设立北京证券交易所 新三板改革站上新起点

习近平主席2日在2021年中国国际服务贸易交易会全球服务贸易峰会致辞中宣布，继续支持中小企业创新发展，深化新三板改革，设立北京证券交易所，打造服务创新型中小企业主阵地。

设立北京证券交易所，这意味着以服务中小企业为己任的新三板将站上改革新起点，中国资本市场改革发展又迈出关键一步。

理解设立北京证券交易所的部署，要放在深化新三板改革的大逻辑之下。近年来，新三板的改革发展为进一步深化改革打下了坚实的基础。证监会介绍，北京证券交易所将“以现有的新三板精选层为基础组建”，总体平移精选层各项基础制度，并同步试点证券发行注册制。北京证券交易所仍是新三板的一部分，与创新层、基础层一起组成“升级版”新三板。

    【钢铁行业】

    钢铁整合之“杀手锏”！

    近期，钢铁和铁矿石的新闻很是吸引眼球，比如：有关铁矿石价格，钢铁行业整合的话题；同样火爆的，还有新能源汽车电池用金属材料等。我们先说说前两个热点，后一个问题在随后的内容中论及。

    8月23日，加拿大矿业网（Minging.com)刊发路透社专栏作家克莱德·拉塞尔（Clyde Russell）一篇文章称，自今年5月12日创下历史新高以来，铁矿石价格便开始扶摇直下，至今已下跌32.1%至44%。过去一个月，铁矿石价值下跌约1/4。

    巴基斯坦邀请投资者对收购巴基斯坦钢铁公司表达意向

    巴基斯坦政府已经邀请外国和国内投资者对收购巴基斯坦钢铁公司（PSM）表达意向。PSM已经成立一个全资的私营子公司“Steel Corp”，以重振已经关闭的钢铁业务。

    获悉，政府的私有化委员会和PSM期望投资者收购Steel Corp的51-74%已发行资本以及管理控制权。内阁私有化委员会说：“将收集意向书，以便对投资者进行资格预审。”

    私有化部长Muhammad Mian Soomro说：“我们已经付出很多努力，目标集中在振兴巴基斯坦最大的工业设施，使其以最佳能力运行并为国民经济做出贡献。”

    安钢50万吨硅钢项目开工

    9月1日上午9时，安钢冷轧公司工业园内礼炮鸣响，随着河南省工信厅党组书记、厅长李涛高声宣布“安钢集团冷轧公司电磁新材料项目建设开工！”安钢电磁新材料项目厂房钢结构安装第一吊开始作业，该项目建设全面拉开序幕，标志着安钢集团在实现绿色低碳转型、提升核心竞争力方面迈出重要一步。

    开工活动由安钢集团公司总经理刘润生主持。安阳市、区各有关部门领导以及安钢干部职工代表、参建单位代表等400余人共同见证了这一振奋人心的重大时刻。

    【钢种综述】

    原料方面：

    废钢：本周全国废钢偏强为主，周初成品走势偏强，加上钢企到货普遍偏低，市场盼涨情绪浓，不少钢企拉涨吸货。周中，随着铁矿持续低迷，且成品成交仍未释放，期螺也随之大幅跳水下行，市场恐慌情绪浓，另华南地区能耗双控影响下，不少钢企价格出现回落。目前来看，随着疫情仍未完全解除，送货要求仍严谨，外加环保越发严格下，市场资源相对紧缺，废钢价格支撑力仍在，但考虑到传统意义上的“金九银十”仍未得到释放，下游终端需求仍是不高，成品走势震荡居多，考虑到环保、限产的严峻下，废钢短期难改现状，预计下周废钢多根据自身情况稳中窄幅高位盘整为主。

    铁矿石：本周连铁低位震荡，港口流动性整体一般。进口矿部分，普指持续走跌，现62％普氏指数143.55美金，实货市场似乎又回到了之前暴跌的氛围，尽管钢材需求在经历了一段时间的疲弱后出现了预期的季节性改善，但矿石尚无明显利好，尤其是澳巴矿山发运继续增加，9月交货的铁矿石量仍旧充足。远期资源方面，大量八月和九月船期的货物已在市场上出售。FMG也进一扩大了9月装运的超特粉和混合粉等货物的折扣。超特粉折扣较上月扩大3%至30%，而混合粉折扣较上月扩大7%至26%，两者均基于9月月均指数。混合粉折扣扩大主要还是国内港口存量快速累积的原因，这也跟混合和超特价差收窄相符。下午混合已经730在报，超特710在报，议价空间拉大，远期资源流动性不足，中品粉溢价下跌，钢厂则保持采购节奏，拒绝做多库存。市场参与者认为有限产因素存在，铁矿石价格可能等不到金九银十的旺季回归。随着环保限产进一步展开，山东全省严阵以待，山东钢厂被要求在11月底前完成年度限产目标，12月份将进行评估和调整；东北地区的九家钢铁厂也接到了减产通知；其次是江苏，也保持高压态势。这使得需求端预期不佳，进而连铁盘面被压制。港口方面，唐山、天津港口因主流中品资源稀缺，价格保持坚挺，跟山东港的价差保持在60元，最大价差在75元，一些贸易商在考虑转水的可行性了。块矿方面，流动性几无，溢价走弱，远期块矿溢价几乎平推，限产影响下，块矿几乎不受任何投机者青睐。预计短期外矿实货低位运行，连铁逢高空安全。国产矿部分，昨普指跌9.05美金，商家心态欠佳，操作逐渐谨慎，虽然有压价的钢厂，如津西价格下调了50，但前期的锁量1350仍然在执行，也有钢企抬价采购如今德龙、天柱等涨至1400附近，这主要是市场货源吃紧造成的。辽宁市场，辽西钢企为了压价采购，价格隐秘低报，辽东钢企前期上涨100，吉林钢企也多半跟涨，据了解钢企虽说上调价格单采购量不大，如四平钢企采购价为1280，仅采5000吨，不排除后期有压价的可能。山西地区今65品主流资源1030左右，低硫1050-1080元，62回转窑球团1580元。价格有所回落逐步回归正常水平。山东地区枣庄和潍坊限产80-85%，北金钢铁停产，但本地资源长期短缺，精粉和球团出货尚未受影响。预计短期国产矿稳中调整运行，有10-20元调整空间。

    钢坯：本周全国钢坯价格偏强运行，目前唐山风向标钢厂钢坯报5020元/吨，含税出厂。唐山轧钢厂大部分已经恢复生产，终端需求逐步递增下，下游成品交单也陆续推进，钢厂资金紧张局面得到有效缓解，厂内钢坯库存持续下降，下游对坯料采购量有所增加，本周钢坯直发成交表现顺畅。仓储现货多跟随期货盘面走势调整，但因贸易商有挺价情绪，故市场整体交投氛围向好，钢坯库存也连续下降，截止目前唐山三大库总计53.92万吨，较上周同期下降4.65万吨。成本方面，焦企开始第九轮提涨200元/吨，累涨1160元/吨。矿石稳中调整，市场货源依旧吃紧，原料支撑较足。进入金九之后，市场对旺季预期向好，钢坯整体流通资源紧张，供应量明显不足，同时下游对坯料需求表现又尚可，因此坯厂挺价情绪高涨，综合预计下周钢坯价格偏强整理。

    焦炭：本周国内焦炭市场偏强运行，山东、河北、江苏部分焦企开始第九轮提涨200元/吨，累涨1160元/吨。供应方面，原料煤价格高位，焦企利润被挤压，多有转产、减产计划，叠加环保督查较为严格，焦企限产形势趋严，焦炭供应明显减少，加之焦企焦炭库存几无，目前焦炭整体供应呈现紧张局面。需求方面，部分钢厂对焦炭需求较为稳定，以积极补库为主；部分钢厂高炉检修、限产增加，对焦炭需求或将减少。港口方面，港口库存低位运行，可售资源偏少，市场成交情况一般，当前集港量较少，贸易商多持观望态度，预计短期内焦炭市场偏强运行。

    生铁：本周生铁市场稳中上行，涨幅在20-100元。炼钢铁方面，虽然原料走势强劲，但因钢厂限产需求一般，炼钢铁涨势不明显，据悉山东个别钢厂甚至因出货不畅议价空间增大。山西地区铁厂出货不一，个别铁厂订单已排满9月份，另有铸造铁厂库存偏大，为促进成交售价低靠。本周焦炭第八轮提涨快速落地，且已开启第九轮提涨，然矿石持续趋弱，原料市场波动较大，目前铁厂利润微薄，各地停产铁厂在不断增加中，多数在产铁厂受成本增加推动，报价纷纷上调。现各地生铁需求一般，对生铁涨势有所抑制，然铁厂成本压力大，现几无利润，随焦炭继续走强，铁厂仍有涨价意向，预计短期生铁稳中偏强。

    长材方面：

    建材：本周全国各地建材价格涨跌幅度有限，整体宽幅震荡运行。本周是一个跨月周期，受金九银十预期影响，周初成交放量，后面稍有放缓。随着天气逐渐转好，疫情有效控制，下游需求逐渐有所好转，今天原材料焦煤焦炭盘中纷纷涨停，创出历史新高，螺纹也随之上涨，但是盘面上多空存在明显分歧，使得螺纹波动加大。本周统计全国35城螺纹社库776.22万吨减少12.38万吨，线材社库160.7万吨增加1.39万吨，社库总库存936.92万吨；螺纹钢厂库340.44万吨增加7.18万吨，线材厂库80.74万吨减少2.04万吨，钢厂总库存421.18万吨；螺纹钢周度产量334.59万吨增加7.21万吨。随着限产政策逐步推行，钢铁行业过去粗放式的产能扩张周期或已结束。随着下半年经济的复苏，下游产业链需求有望得到提高，但是需要注意目前焦煤焦炭新高，回调风险加大，导致螺纹不确定性因素增多，加大波动。预计下周市场价格震荡偏强为主，幅度暂看80-150。

    管材：本周管材市场震荡运行，整体成交表现一般向好。直缝管主流市场价格较上周调整幅度10-120，其中全国焊管较上周涨10-100，跌20-60；镀锌管较上周涨10-100，跌30-120。本周周初期螺偏强震荡，市场信心提升，全国疫情也得到有效控制，多个城市陆续宣布解封，钢材需求也逐步回升，但是房地产资金缺乏是个长期现象，金九传统旺季的整体需求不及预期。本周中期期货跳水，商家心态波动较大，部分转观望为主，多按需采货比较谨慎。目前粗钢减产效果明显，多家钢厂陆续开始检修，市场供给减少，叠加铁矿石等原料大幅调整，吨钢利润再次回升。架子管主流价格较上周涨30，唐山主流不含税价格报5070-5140，随着下游开工逐步恢复，脚手架市场整体成交略有好转，但是贸易商利润收窄，仍有倒挂停产现象存在。无缝管材市场价格较上周涨20-130，本周无缝管市场成交表现一般，无缝管市场需求相对稳定，商家多是按需补库，心态较为谨慎。目前大宗商品的保供稳价政策影响仍在持续，综合来看，市场面预计下周管材价格震荡偏强调整，幅度暂看50左右。

    特钢：本周结构钢震荡偏强运行，主导钢厂上旬政策潍钢上涨50，东方特钢上涨20，衢州元立、济源、湘钢均稳，整体成交欠佳。本周期螺波动较大市场心态消极，粗钢减产效果明显，多家钢厂也陆续开始检修，供给面减少的情况下，厂家挺价情绪浓厚，但终端需求释放缓慢，市场高位成交乏力，下游采货积极性不高，随买随用为主。进入金九之后，市场对旺季有所预期，市场整体流通资源略显紧张，供应量有所减少，看涨情绪不减，预计后期结构钢市或将震荡偏强运行。

    工业线:本周工业线材市场偏强运行，幅度10-120元/吨。主导钢厂上旬调价政策沙永中稳中上调30-70。周初期螺走势偏强，带动市价积极上调，但价格上涨对商家来说可能并不是一个利好信息，因目前市场需求跟进仍然不足，价格上涨使得本就保持观望态度的下游商户更加延缓采购，高位出货不理想，市场成交表现一般。原材料价格上涨，成本制约下，贸易商降价销售意愿不大，然而在下游需求未得到释放的前提下，价格上涨仍具有一定的压力，考虑到随着限产的推进，预期资源减少使得钢厂挺价意愿较强，但市场比较缺乏实质性的利好提振，后期仍需警惕政策方面的干扰，综以上，预计下周价格高位震荡，调整幅度60左右。

    型材：本周国内型市稳中偏强10-20。唐山钢坯高位5020低位4990。部分原料企业受安全环保检查等影响产量波动较大，钢企库存保持下滑趋势，加上成本端支撑接连上涨，提振现货市场情绪，厂商心态佳。然近期期货面走势震荡不稳，且下游需求释放不及预期，市场观望情绪逐渐浓重。华东上海地区型市小幅下挫，幅度10。淡旺季交替之际，需求表现不及预期，型市成交仍显一般，上下游持观望心态。对于后续走势，型市窄幅偏强震荡整理。在钢坯仍存支撑的情况下，厂商仍有一定挺价心理。进入九月，传统旺季来临，厂商心态转好。然钢材库存目前虽呈现有序减少状态，但毕竟供大于求始终是痛点，加上期货盘面走势极不稳定，采购方面依旧显谨慎。预计短期型材市场将窄幅偏强震荡整理。

    扁平材方面：

    带钢：本周全国带钢震荡偏弱，其中华北主导钢厂较周初降40，华东、华南地区较周初涨跌互现。周初市场稳中趋弱，由于带钢库存持续呈下行趋势，且下游成本高企，运费的上涨使管厂和镀锌厂挺价意愿明显，贸易商普遍坚挺心态为主。然随着期螺转弱市场涨势暂缓，终端拿货需求迟疑，大部分下游完成阶段性补库，高位成交显乏力。下半周市场稳中整理，因已入金九时节，叠加下游低价补库意愿尚可，市场暂不过分看空。部分货少商户对后市看涨明显，出货意愿不高，甚至高报挺价观望。总体来看，供给收紧的状态已逐步显现出来，且同时考虑煤价仍呈上涨态势，焦企利润继续被大幅挤压，部分焦企预计近日继续提涨第九轮，接下来仍要关注各个钢厂执行限产计划的进程，以及各地疫情的控制情况，对于金九银十还是保持乐观的态度。目前唐山地区主流仓储库存总计31.77万吨，较上周减5.19万吨，带钢已经连续四周降库，市场需求恢复情况相较于其他品种来看偏乐观。南方地区，华东华南坚挺心态较浓，因北材南下较少，除华南地区库存体量依旧高于往年同期水平，市场销售压力犹存外，其余地区库存整体处于正常个别偏低的情况，加之对于金九的期待较高，尽管近两日交投清淡，不过贸易商心态面未显消极。价差方面，当前南北区域卷带价差本周均有所压缩，但仍有价差倒挂存在。华东地区对比唐山价差宁波约170，无锡90左右；华南地区则在220左右。考虑带钢库存释放尚可，且贸易商对金九后市预期较强，叠加供应端逐渐减少有收紧迹象。预计短期带钢价格或震荡偏强。

    热轧：本周全国热卷市场震荡偏强，幅度在0-120元，截止发稿，和上周五对比，有34城市价格出现宽幅上涨，幅度最大的有福州、武汉、无锡和常州，5个城市价格无变动；从地区来看，东北地区上涨幅度集中在20-60左右；具体来看：从上周五开始各个地区现货跟随期货震荡偏强运行，近期铁矿石期货价格大幅下跌，钢材成本下移，加重下游终端观望情绪，多数商家降价出货，唐山部分贸易商存在低价囤货的行为，目前市场供大于需，资源较为充足。从宏观面来看，本地板材价格依旧处于高位，下游的观望情绪依旧浓厚；即将进入九月，但需求迟迟不见好转，目前市场呈现供需两弱的状况，需求拐点到来不明确，截止今日较上周五天津涨10报5700元/吨；上海涨80报5690；乐从涨80报5580。本周库存：本周热卷实际产量314.65万吨，较上周减少3.05万吨；钢厂内库存92.02万吨，较上周减少4.48万吨；社会库存285.19万吨，较上周减少9.18万吨。总库存377.21万吨，较上周减少14.28万吨；表观需求328.93万吨，较上周增加5.21万吨，本周热卷库存减仓力度加大。后市来看，9月份钢厂高炉检修计划增多，铁水和热轧产量都有所影响，加上8月PMI数据不如预期，制造业扩张力度有所减弱，市场情绪受挫，加之现货成交下滑，商家不得不以价换量，降价出货。但目前市场对后期钢厂检修有所预期，以及九月需求预计将回补前期受汛情及疫情影响的需求。预计下周全国热轧市场短期内趋弱运行。

    中板：本周全国中板震荡运行，价格表现先强后弱，其中华北市场主流稳中涨40左右至5540-5590，华东市场稳中涨跌10-20至5560-5690，华南市场涨20至5720左右，整体调整幅度不大，本周市场心态跟随期货波动较明显，正值淡旺季交替时节，市场对金九旺季有所预期，但需求启动相对迟缓，市价上下两难，低合金板需求相对普板稍好，主导市场华北唐山、天津低合金板断规格现象普遍，影响一定成交，限产及排产原因，钢厂回货较慢，南方市场供给端弹性亦不大；库存方面，本周中板厂内库存76.27万吨，较上周降0.81万吨，社会库存119.35万吨，较上周降3.45万吨。产量降0.31，表观需求微增0.68，需求增速减缓，短期来看，消息面环保限产督察及粗钢产量压减持续推行，减产大方向未改，市场底部有支撑，但市场实际成交高位缩量，叠加铁矿石盘面价格重挫，原料端强力支撑有所松动，价格上行动力有限，故综合以上，初步预计下周中板市价坚挺整理，幅度30-50左右。

    钢厂调价：30日山东莱钢永锋螺纹钢指导价格上调40元；30日内蒙大安建筑钢材出厂价格上调20元；30日包头亚新建筑钢材出厂价格上调20元；30日九江建筑钢材出厂价格上调30元；30日玉田金州线材出厂价格上调20元；30日宏达建材出厂价格上调20元；30日黎城太行建材出厂价格上调20元；31日山西建邦建材出厂价格上调50元；31日山西立恒建材出厂价格上调50元；31日山西高义建材出厂价格上调30元；31日，河北东海特钢建筑钢材出厂价格上调40元；31日宏达建材出厂价格上调50元；31日中阳建材出厂价格上调20-30元；31日三原昌鑫建材出厂价格上调20-50元；1日黎城太行建材出厂价格下调30元；1日唐山东华建筑钢材出厂价格下调30-40元；1日吉林吉刚盘螺出厂下调20元；1日九江建筑钢材出厂价格下调30元；1日玉田金州线材出厂价格下调40元；2日辛集澳森高线出厂价格上调20元/吨；2日河北东海特钢建筑钢材出厂价格上调10元；2日玉田金州线材出厂价格上调20元；2日宏达建材出厂价格上调20元；3日玉田金州线材出厂价格上调20元；3日美锦建筑钢材出厂价格上调30元；3日九江建筑钢材出厂价格上调30元；3日包头亚新建筑钢材出厂价格上调20元；

    钢厂检修：涟钢计划于9月下旬对一座2800m3高炉检修15天，影响产量约8500吨/天。马钢计划于9月15日开始检修一座4000m3高炉，检修时间90天，预计影响日均产量0.88万吨。福建三宝钢铁从2021年9月1日起对3条棒线和1条线盘线进行轮流检修，日均影响产量0.55万吨，复产时间待定。

    钢厂动态：安钢钢压延加工工程技术研究中心挂牌；鞍钢重组本钢管理过渡期工作组见面会在本钢召开；河钢“一体化营销”加快推进，服务客户更给力；敬业集团以科技创新带动产业升级；太钢集团启动不锈钢等主要产品碳足迹核算；鄂钢调质钢在线淬火技术推广应用助力中国宝武碳中和；首例企业地矿资产管理系统在太钢上线；河钢集团万吨高强钢供货全球最大煤矿 综采技术和装备供应商；鞍钢集团就如何实现高水平科技自立自强，助力高质量发展新鞍钢建设提出要求；坚持技术引领！马钢交材跑出创新加速度；太钢首台混合动力改造机车投用；沙钢建成投运全国最大石灰石水洗产线；太钢集团启动不锈钢等主要产品碳足迹核算；载着湘钢人的自豪，这两个全球最大模块启航北极；钢铁企业搬离城区是唐山调整产业布局的重要路径；八钢高强建筑结构用钢迎来快速发展机遇期；宝钢股份：上半年产量2600万吨，下半年会环比下降；首钢园区启动服贸会“安保交通”模式；北京冬奥会技术运行中心及附属通信枢纽验收交付；在塞罕坝的绿色奇迹中注入“河钢承钢力量”；八钢高强建筑结构用钢迎来快速发展机遇期；宝钢股份：上半年产量2600万吨，下半年会环比下降；河钢邯钢13项成果获年度河北冶金科学技术奖；抚顺特钢锻造厂今年3－7月份天然气降成本1120万元；首钢服务保障冬奥工作进展情况；安钢电磁新材料项目开工建设；南钢智能工厂有九大特点；巨能特钢42CrMo(L7)核心技术指标合格率达90%；诺里尔斯克镍业2021年上半年的适售镍产量下降约26%；

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