7月26日螺纹钢周报:强预期弱现实 期螺推涨远月
众钢网 2021-07-26 16:32:57
上周螺纹钢期货现货价格双双上涨,但期货涨幅明显大于现货,远月螺纹钢期货2201走势强于2110合。基差超过-300元/吨,给出期现套利机会。
宏观和政策面来说,发改委、工信部、商务部上周均表示出对大宗商品价格的关注,希望稳价为主。上周“限产”和“限电”对钢材生产有所抑制,高炉开工率连续三周下降。各地钢企开始被要求下半年减产以达到2021年产量不超2020年的目标。
供需面来说,上周供应继续减少,根据Mysteel的统计,螺纹钢、热卷、线材、中厚板四大品种产量950万吨,为2021年4月以来的最低当周产量;Mysteel全国建材钢厂螺纹钢实际周产量335万吨,为2021年3月以来最低周产量;但模型计算的钢材生产利润由负转正。需求方面,上周日均贸易商线螺成交量18.4万吨,环比下降4.1%,说明需求也比较乏力。库存来看,由于产量下降,库存有所下降,根据Mysteel统计上周,全国主要钢材社会库存1522.98万吨,较上周减少0.96万吨,较上月增加78.87万吨;螺纹钢库存总量823.76万吨。
我们认为,市场供应有所减少,同时需求亦处于淡季且地产需求趋势不佳。目前期货高升水,远月转为升水主力都说明市场情绪非常乐观。但我们认为目前的供需并不支持这么高的价格,未来或钢价有所走弱。
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