观点与操作建议

　　宏观面，美国10 月非农超预期，众议院通过基建法案，有色板块情绪略有转暖。产业方面，印尼青山高冰镍交付临近给市场一定压力，不过市场对此早有预期，盘面压力难有体现，目前镍价支撑主要来源于低库存及镍铁供应紧张，需求端随着不锈钢厂复产稍有好转，因此镍价下方空间不大。不锈钢方面，限电扰动趋弱，不锈钢供应趋增预期较强，11 月排产量较10 月显著增加，而不锈钢库存已有垒库迹象，不锈钢仍面临回调压力。总的来说，镍及不锈钢近期表现弱势，但镍方面持续去库，下方支撑仍存，不锈钢供应趋增，仍有回落压力。

　　操作上，沪镍逢低做多，不锈钢暂观望。NI2112 参考区间140000-146000 元/吨，SS2112 参考区间18000-18600 元/吨。

　　相关市场信息

　　1、 美国10 月季调后非农就业人口增53.1 万人，创3 个月来最大增幅，预期增45 万人，前值增19.4 万人。10 月失业率为4.6%，创自美国新冠疫情爆发以来新低，预期4.7%，前值4.8%。

　　2、 欧元区9 月零售销售环比减0.3%，预期增0.3%，前值从增0.3%修正为增1%；同比增2.5%，预期增1.5%，前值从持平修正为增1.5%。

　　3、 美国众议院通过了几十年来规模最大的基础设施法案，将在未来几年释放5500 亿美元的新支出预算，用于道路、桥梁、公共交通和其他项目。投票结果是228 票对206 票，法案将送交美国总统拜登签字。

　　4、 【镍库存】11 月5 日LME 镍库存减900 吨至137196 吨。

　　5、 【SMM 镍矿港口库存】11 月5 日全国港口镍矿库存较上周上涨6 万湿吨至904.7 万吨，总折合金属量7.1 万镍吨，其中全国七大港口库存461.0 万吨，较上周五下跌8 万吨。

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