『简要：11月份，尽管欧美等国疫情再度恶化，但全球经济保持惯性恢复，钢铁需求继续走强，叠加成本上升推动，国际钢材市场整体震荡上行。在欧洲，市场价格再创年内新高，随着二次疫情影响显现，钢材市场上行动能预计趋弱；北美市场，制造业加快复苏，市场资源偏紧，价格大幅上涨，疫情恶化或导致经济二次探底，钢材市场可能保持震荡运行。亚洲市场，中国国内需求稳中偏强，市场价格普遍上涨，其它国家也稳中上行，淡季来临需求转弱，但成本支撑有所增强，后期市场可能区间波动。展望后市，预计12月份国际钢材市场或保持高位震荡的运行态势。』

一、十一月份全球区域市场运行特点及分析

1、欧洲市场普遍上涨

欧洲扁平材价格大幅上涨。11月底，欧盟钢厂热轧卷、冷轧板、热镀锌、中厚板价格均有不同程度的上涨，比10月底分别上涨了68美元、87美元、83美元、33美元，分别在652美元、768美元、782美元和586美元(吨价，下同)，涨幅较上月明显扩大。二次疫情日益严重，欧洲主要经济体采取更为严厉的防控措施，服务业受到冲击，欧元区11月采购经理人综合指数PMI初值跌破50荣枯线，但制造业保持增长势头，欧元区11月制造业PMI初值53.6，尤其德国制造业保持较强韧性，制造业PMI达到57.9，低于前值58.2，但高于预期的56.0。制造业的恢复有效带动了扁平材的市场需求，扁平材价格大幅上行。不过，病例增加以及相关防疫措施正在影响经济活动，欧洲央行行长拉加德称，第四季度欧元区经济增速很可能再度转为负值。慕尼黑经济研究所编制的德国制造业出口信心指数也显示，出口企业信心11月显著下滑，制造业信心指数从上月的7.0猛跌至负2.1。后期来看，随着下游信心转弱，欧洲扁平材价格在经历快速大幅上涨后，12月份或保持高位震荡的运行格局。

11月欧洲长材市场价格小幅上涨。欧盟钢厂的螺纹钢上涨9美元至556美元，网用线材价格比10月份上升了19美元至590美元。进口市场价格在10月震荡盘整后再次上行，11月份欧盟进口螺纹钢价格上涨20美元至544美元，网用线材进口价格上涨36美元至592美元。第二波疫情不会造成欧元区成员国的全面停工停产，但由于政府和企业的负债率都已经很高，欧元区成员国的财政政策空间相对有限。欧洲长型材价格在连续三个月上涨后，12月份或保持震荡运行。

2、北美市场稳中上行

美国钢材市场在前期持续上涨后，11月份主要扁平材市场价格仍实现较大涨幅。11月底，美国中西部钢厂热卷价格上涨了115美元至862美元，冷板价格上涨了66美元至992美元，热镀锌板价格上涨了77美元至1003美元，中厚板价格上涨了100美元至750美元。扁平材进口市场价格稳中有升，11月底，美国进口热卷、冷板价格分别上涨了27美元和6美元，分别涨至700美元和871美元；热镀锌和中厚板价格均保持平稳。美国11月Markit制造业PMI初值上扬至56.7，创2014年9月份以来新高，制造业加快恢复，扁平材需求旺盛，资源供应偏紧，市场价格大幅跳涨。不过，由于疫情再度恶化，经济复苏形势不容乐观，经济可能出现二次探底，相关机构纷纷下调对美国今年四季度和明年一季度的经济增长预期。美国市场扁平材价格在持续快速上涨后，后期走势的不确定性增加，12月份或保持高位震荡的运行格局。

11月份，美国长材价格保持平稳。11月底，美国中西部钢厂螺纹钢和小型材价格都与上月持平；螺纹钢、小型材进口价格也与上月持平。美国长型材市场已经走出底部，由于疫情持续发酵叠加缺乏财政政策刺激，长型材市场价格上涨动能持续偏弱，不过美国新屋开工和成屋销售均超出预期，对长材需求形成支撑。由于疫情形势日趋恶化，摩根大通预期美国经济将出现二次探底，高盛、巴克莱等华尔街机构也纷纷大幅下调了对今年四季度和明年一季度美国的经济增长预期，新一轮的疫情纾困政策要等到明年1月份新一届国会上任后才会落实，预计12月份美国长型材市场或震荡偏弱运行。

3、亚洲市场稳中上行 中国市场普涨

11月份，亚洲扁平材市场稳中上涨，其中中国市场普遍上涨。钢铁监测数据显示，11月份中国国内板材价格为4450元人民币，比上月上涨210元人民币，环比涨幅4.8%。11月份，亚洲各国经济和工业活动都在复苏之中，钢材需求保持恢复态势，下游客户手中库存较低，各国钢价强势共振，扁平材价格在10月震荡后再度上涨。在日本，汽车行业的复苏好于预期，而钢铁产能尚未完全恢复，主要原料铁矿石和废钢价格都持续上涨，成本压力加大，日本第一大电炉钢企东京制钢11月份提涨废钢采购价格，而由于国际镍价继续上涨，日铁不锈钢株式会社将镍系不锈钢冷轧薄板和中厚板的国内合同价格继续提高5000日元/吨。后期来看，随着下游需求好转，市场交易活跃，成交价格走高，看涨心态增强。印度钢厂计划在12月进一步上调国内钢材售价；越南第一大钢企台塑河静钢厂近期宣布上调明年1月份发货的热轧资源月度定价；第二大钢企和发钢铁的热轧订单量已超过其产能的200%，明年1月共收到订单14万吨，但公司只能外供7万吨左右的资源；新日铁继续重启高炉，以满足以汽车业为代表的不断回暖的下游需求。总体来看，亚洲扁平材市场需求强劲，资源供应偏紧，加上生产成本上升，市场价格可能继续维持高位运行。

11月份亚洲长材价格稳中上行。从中国市场表现来看，钢铁监测数据显示，11月份中国长材价格水平为4180元人民币，比10月份上涨240元人民币，环比涨幅5.8%。日本出口螺纹钢价格保持平稳，中东进口螺纹钢价格上涨了14美元至467美元。中国市场长材价格较大幅度上涨，主要由于国内需求整体偏强，在亚洲其它地区，由于生产成本的再度上行，长材市场也保持稳中上行的运行态势。近期原料价格上涨，东京制钢计划将12月份销售的包括螺纹钢在内的所有普碳钢材价格上调2000日元/吨（合19美元/吨），以抵消部分成本压力；日本最大的电炉型钢生产商大阪制铁已决定将12月份型钢国内售价提涨3000日元/吨（合29美元/吨），以抵消不断上涨的废钢成本；越南台塑河静钢厂近期宣布将上调明年1月份发货的线材资源月度定价。随着淡季来临，长材需求有所减弱，但原料价格再度上涨使成本支撑有所增强，预计12月份亚洲长材市场或区间波动。

二、十二月份国际钢市或高位震荡

展望12月份，钢铁研究中心认为国际钢材市场可能保持高位震荡运行。在欧洲，经济保持惯性恢复，钢材市场稳中上行，但二次疫情对经济的冲击开始显现，经济增速可能再次转负，预计钢材市场将保持震荡运行。北美市场，制造业加快恢复，扁平材市场持续快速上涨，长材市场已经走出底部，但上涨动能持续偏弱，由于疫情日趋恶化，经济可能二次探底，新一轮的纾困计划需到明年1月份才能落实，12月份钢材市场或在高位震荡。亚洲各国经济持续复苏，扁平材需求保持恢复趋势，市场成交活跃，成本上升、资源偏紧，市场价格或继续高位运行；长材方面，随着淡季到来，需求将季节性回落，但由于成本支撑力度再度增强，价格或保持高位震荡运行。综上所述，预计12月份国际钢材市场或保持高位震荡的运行格局。

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