前言：十一月份在期钢盘面高位运行及成本带动下国内型钢现货市场价格逐步拉高，唐山频繁限产以及部分主导钢厂增加高炉检修导致市场部分资源一直处于紧缺的状态，部分地区在入冬之前有加速赶工，钢材市场销售远超预期。至月底，受全国大范围雨雪天气影响，市场高价资源成交明显受阻，钢坯成本窄幅震荡，市场观望情绪较为浓厚，下游也仅是在低价资源有阶段性补库操作。

一、十一月份钢材市场回顾

月初，铁矿石、焦炭、废钢等原材料持续上涨的行情对于型钢成本有一个较为强劲的支撑，钢坯价格也是累创新高，国内型钢现货市场看涨情绪高扬，单日最高涨幅达60-90元不等，一定程度上也带动了市场的交投情绪。进入11月份之后部分地区迎来一波入冬之前的赶工期，工地需求量持续上升。根据国家统计局发布数据显示，1-10月全国固定资产投资同比增长1.8%，增速比1-9月提高1个百分点。其中，基建投资同比增长0.7%，增速比1-9月提高0.5个百分点。制造业投资下降5.3%，降幅收窄1.2个百分点。1-10月房地产开发投资同比增长6.3%，增速比1-9月提高0.7个百分点。多项数据反映出国内钢材市场依旧有较强的需求。而秋冬季节国内多个城市开启环保污染治理，国内型钢生产代表城市唐山频繁限产导致市场产量下降。高需求低产量的市场使11月份的型钢淡季市场并不清淡。至月底，受全国大范围雨雪天气影响，市场高价资源成交明显受阻，钢坯成本窄幅震荡，市场观望情绪浓厚，现货市场价格也进入理性回调阶段，下游也仅是在低价资源存阶段性补库操作，但是目前厂商利润微薄基本处于盈亏线边缘，进一步降价销售的意愿也较低，而唐山钢坯连续降库明显，对于市场也有一定支撑，所以近期市场价格大跌的风险并不会太高。

H型钢方面：11月份H型钢依旧延续上涨行情，在钢坯成本、秋冬季赶工潮的刚需加持之下，地方主导钢厂价格连续拉涨。而11月份高炉检修情况增多，部分中、小规格资源一直偏紧，商家报价跟涨情绪积极。虽然后期高位资源成交有所下滑，但是受成本支撑商家挺价心理较强。

据钢铁监测数据显示，截至11月30日，国内市场25#工字钢平均价格为4086元（吨价/下同），比上月同期涨96元；25#槽钢平均价格为4071元，比上月同期涨108元；5#角钢均价为4120元，比上月同期涨107元；200×200H型钢价格为3888元，比上月同期涨68元。

二、十二月份行情预测

1、原料：据钢铁监测数据显示，截至11月30日，日照港铁矿石价格为895元/吨。原料价格居高震荡，对于下游轧钢企业成本压力较大。

2、供应端：截止11月26日统计唐山27家型钢厂39条生产线，停产或检修3条，开工率约为92%，较上周上升5%。目前国内型钢厂数量明显增多，唐山限产对于国内型钢价格的影响也逐渐减小，现北方资源南下受阻，北方入冬之后需求也将下滑，销售压力也将增大。

3、库存：截止11月26日统计24家钢厂成品材库存约47.1万吨，较(11月19日)增加8.3万吨，上升21％。

4、需求：进入12月份受天气影响，北方基建施工将会出现下降趋势，下游需求也将会逐渐放缓，而目前南北价差偏小，北材南下的进度也会受阻，南方高价资源成交偏弱，会进一步降低南方商户屯库意愿。

综上所述：短期内成本端对于现货市场价格有一定支撑，唐山钢厂目前基本处于倒挂，商家挺价心理也较为强烈。但是随着需求逐步减弱，按照往年厂商会有意控制库存减小供应以来规避风险。预计12月份国内型材市场价格震荡趋弱运行。

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